<匯港通訊> 晨星發報告指,上調長江基建集團(01038)公允價值3%至65港元,受惠於盈利預期微增。該股目前被低估,預測市盈率15倍及股息率4.8%,中期前景穩健。
該行預計,未來五年每股盈利複合年增長6.3%,原因是受監管的回報率將提高,以反映自上一輪調整以來資本成本的顯著上升。允許的回報率通常每五年調整一次,高於政府債券殖利率,而政府債券殖利率自疫情以來已大幅上漲。晨星預測,未來五年每股股息複合年增長率3%,該行預期管理層將控制股息增長,從而令派息比率降至70%以下。
鑑於受監管公用事業的前景越來越好,回報率升高,該行將中期每股盈利預測平均上調2.4%。
(JJ)
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